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A股“入富”帶來哪些投資機會

發布時間:2019-06-24 22:12

作者:記者田忠方

  6月24日開盤,繼明晟(MSCI)后,國際知名指數編制公司富時羅素也正式將A股納入其指數體系。據悉,1005只A股此次被納入富時羅素指數,其中大盤股288只,中盤股395只,小盤股322只。
  專家表示,隨著A股在各類國際指數的權重增加,市場生態將發生全面變化,并為投資者帶來相應的投資機會。
  100億美元增量資金有望流入
  “A股順利納入富時指數,是中國資本市場對外開放又一具有重要意義的里程碑事件。”在近日舉行的A股納入富時羅素全球指數啟動儀式上,證監會副主席方星海表示,下一步證監會將推動各項改革開放措施落地,便利境外長期資金進入中國資本市場,加強監管和跨境合作。
  “富時羅素納入A股有望為市場帶來100億美元的資金流入,今年6月便將有20億元資金凈流入。隨著A股在各類國際指數的權重增加,境外投資者持有A股的規模或很快就能‘匹敵’國內公募基金,A股有望逐漸從‘散戶市’變為‘機構市’。”瑞銀中國證券業務主管房東明指出,中國人民銀行數據顯示,截至2019年一季度末,境外投資者A股持股市值為1.68萬億元,分別占境內總市值和自由流通市值3.0%和7.4%,顯著高于2015年11月的0.8%和2.3%,境外投資者的A股持股整體規模已超險資。
  “滬港通、深港通開通后,A股國際化程度不斷提升,外資進出A股的通道已完全打通。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出,“納入富時羅素國際指數,將給A股直接帶來100億美元以上的增量資金,間接帶來的增量資金可能超過700億美元。更重要的是,外資持續流入將給A股帶來價值投資理念。”
  值得關注的是,富時羅素將根據滬港通和深港通的名單確定納入A股的名單,若相關A股公司被滬深港通移除,或者被滬深港通列為“只能賣不能買”特別名單中,富時指數會將其剔除。
  外資青睞哪些個股?
  今年6月伊始,“北上資金”再次開啟“買買買”模式。6月21日收盤,“北向資金”凈流入73.3億元,連續第5個交易日凈流入。雖然6月24日“北上資金”入市步伐放緩,單日凈流出19.11億元,但本月仍累計凈流入432.77億元。
  “‘北向資金’再次凈流入,是多方面因素共同作用的結果。”滬上某私募基金投資分析師對《上海金融報》記者表示,“首先,隨著減稅降費等利好政策逐漸起效,A股上市公司的基本面或進一步向好,加之市場資金面逐步改善,各路增量資金近期持續入市。其次,A股目前整體仍處低位,配置價值凸顯。此外,A股此前震蕩回調,‘北向資金’經過上一輪的調倉換股后,除了長期被動資金外,包括對沖基金在內的短期外部資金或將開始新一輪主動配置。”
  “隨著A股正式‘入富’,除外資一直青睞的各板塊龍頭股外,富時主題基金的投資機會也較為可觀。”上述私募投資分析師表示。
  數據顯示,公募富時系列主題基金目前共有11只。其中,華潤元大富時中國A50、嘉實富時中國A50ETF、嘉實富時中國A50ETF聯結A、嘉實富時中國A50ETF聯結C等今年以來回報均在30%附近;匯安富時中國A50ETF、招商富時中國A-H50A、招商富時中國A-H50C等今年以來回報均超過20%。
  “隨著A股國際化程度提高、價值投資理念不斷深入人心,A股將走向成熟,個股分化將越來越明顯,績差股和題材股會不斷被邊緣化甚至退市,而白馬股則將強者恒強。”楊德龍指出,“對于普通投資者而言,抓住白馬股的機會,便已成功了一半。如果能適當根據市場大周期作一些倉位控制,則有望取得更高的超額收益。根據中國臺灣地區、韓國等新興市場的開放經驗,隨著國際化程度提高,市場表現將更成熟、信息更透明,靠不對稱信息進行投機交易將難以獲利。”
  房東明表示,從個股看,“北上資金”的流向顯示境外投資者青睞市值大、流動性強的個股,其特點是ROE(凈資產收益率)高且盈利確定性高。行業方面,海外投資者明顯偏好食品飲料和耐用消費品板塊。
  據統計,截至6月24日收盤,滬股通和深股通持股市值最高的前5大行業,分別為食品飲料、耐用消費品與服裝、銀行、保險以及醫藥生物。

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