您現在的位置:首頁 > 海外

美聯儲釋放“鴿派”信號 全球或重啟貨幣寬松“浪潮”

發布時間:2019-06-20 21:54

作者:記者戚奇明

  北京時間6月20日凌晨,美聯儲公布了6月份FOMC(聯邦公開市場委員會)會議聲明,決定維持利率水平在2.25%至2.5%區間不變,符合市場預期。美聯儲“偏鴿”聲明發布后,當日美債收益率和美元指數走低,美股走高。專家表示,美聯儲是否降息取決于美國經濟數據和中美貿易談判情況,而9月份大概率會出現一次降息。
  年內降息預期再次升溫
  記者注意到,美聯儲按兵不動,符合市場預期;其對經濟與通脹的表態偏“鴿派”,稱增長動能從“穩健”下調至“放緩”,通脹“低于”目標,并強調了目前維持經濟持續擴張、勞動力市場條件強勁,以及2%通脹目標的不確定有所增加;在貨幣政策表態上刪除了“耐心”這一措辭,改為“將采取適當措施”保持經濟擴張。
  美聯儲公布決議后,市場反應強烈。美股收漲,道瓊斯工業指數收高0.15%,至26504.27點;標普500指數收升0.30%,報2926.44點;納斯達克指數收漲0.42%,報7987.32點。兩年期美國國債收益率下跌近0.11個百分點,至1.758%,為2017年11月以來最低收盤水平。十年期美國國債收益率降至2.023%,為2016年11月以來最低收盤水平。美元指數回落,觸及97關口,后下落至96.806。
  “目前市場對美聯儲7月份降息的預期不斷升溫,這主要源于金融市場(尤其是美股)和特朗普政府正不斷給美聯儲施加壓力。但通常來說,這兩個因素不是美聯儲應該考慮的。在這種情況下,美聯儲‘轉鴿’的速度和程度應該低于目前的市場預期,否則會較為明顯地損害美聯儲的獨立性。”上海發展研究基金會研究員何知仁對《上海金融報》記者表示,美聯儲在決策過程中,一向比較重視相關經濟數據表現,盡管美國經濟數據存在一些分化,但總體上還不支持即刻降息。此外,包括中美經貿摩擦在內的全球貿易摩擦帶給美國的經濟后果不排除推升美國通脹的可能(假如進口渠道不能快速替代,關稅主要由美方承擔的話)。“之后的一段時間,如果美國經濟數據繼續轉弱,中美貿易摩擦繼續發酵,那么美聯儲有可能順勢降息;但如果中美貿易摩擦有緩和跡象,來自政治和股市的壓力不那么大,美國經濟數據又未出現大幅下滑,那么美聯儲仍有可能會延緩降息,甚至今年按兵不動。”何知仁表示,對于美聯儲具體將于今年幾月份降息、降息幾次,尚無法預測,但綜合國債期限利差等前瞻指標,預估美聯儲最大概率可能將于今年9月份降息一次。
  中銀國際證券研究員錢思韻、朱啟兵表示,本次會議上,美聯儲明確給出了未來降息的可能性。但近期美國數據尚可,從點陣圖以及美聯儲主席鮑威爾講話看,短期降息可能性不大。“我們預計隨著美國經濟在下半年逐漸呈現出走弱跡象,首次降息大概率在9月份。”
  降息影響可能不同以往
  除了美聯儲,日本央行也于周四公布了最新利率決議,維持短期利率目標為-0.1%不變。英國央行也保持0.75%的利率目標不變。而在此之前,全球范圍內已有包括澳大利亞、新西蘭、印度、馬來西亞等多個國家的央行宣布降息。歐洲央行行長德拉吉日前在葡萄牙辛特拉舉行的論壇上發表講話稱,如果通脹始終不達目標,歐洲央行將采取降息或者重啟資產購買計劃。
  在全球央行尤其是美聯儲貨幣政策轉向寬松背景下,會對中國產生怎樣的溢出效應?何知仁表示,美聯儲此輪降息對中國乃至全球的影響可能與以往有所不同。以往如果美聯儲降息,美國的進口需求會增大,一定程度上會推動其他國家經濟增長。但由于美國現在采取貿易保護主義做法,尤其對中國加征關稅,那么美國進口需求增大對中國的經濟發展利好就不大。由此可見,美聯儲降息在中美貿易順暢情況下是“與鄰共榮”,而在貿易受阻情況下很可能是“以鄰為壑”。
  錢思韻、朱啟兵認為,對中國而言,美聯儲轉向降息意味著我國貨幣政策外部壓力走弱,后續貨幣政策將更多圍繞國內增長、通脹和金融風險。人民幣匯率也會相應獲得支撐。另外,在全球貨幣政策寬松背景下,中國有望獲得更多外資流入。

6月19日,在美國首都華盛頓,美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上講話。 (供圖新華社)

四川金7乐电视开奖号